粤开策略:央行加大逆回购投放 北上延续流入(附增仓股)

  • A+
所属分类:体坛快讯

  粤开策略流动性专题 | 央行加大逆回购投放,北上延续流入(附增仓股)

来源:粤开崇利论市

一、股市流动性有所改善

股市流动性方面,上周A股市场在北上资金和两融融资带动下,流动性有所改善。其中资金供给方面,上周北上资金延续净流入92亿元,融资净买入104亿元,新发股票及混合型基金305亿元;资金去向方面,上周限售股解禁614亿元,IPO融资48亿元,净减持123亿元。

(一)风险偏好回升,北上资金流入

上周(11/9-11/15)在疫苗研发的利好消息提振下,市场风险偏好显著回升,北上资金净买入92亿元,前一周净买入214亿元,截至2020年11月13日,本月北上资金净流入306亿元。

从行业来看,上周周期板块获得北上资金流入较多。上周交通运输、电子、化工、机械设备行业净流入居前;食品饮料、非银金融、商业贸易、医药生物行业净流出居前。具体到个股来看,上周上海机场、宁德时代、格力电器、上汽集团、广发证券净流入居前。

(二)新发基金规模略降,股票投资比例上升

上周国内基金(股票+混合)新发行305亿元,较前一周448亿元规模略有下降。截至2020年11月13日本月新发基金12只。

基金的股票投资比例上升,风险偏好有所回升。据WIND数据,按净资产统计,截至11月13日本月超过70%的基金股票投资比例上升。

(三)两融融资增加

两融融资有所增加。截至11月13日,融资买入额7397.98亿元,日均融资买入739.80亿元,较上月环比上升19.60亿元;融券卖出414.75亿元,日均融券卖出41.47亿元,较上月环比上升3.30亿元。两融交易占A股成交额9.28%。

具体到行业来看,两融与北上资金偏好有所分化。本月融资净买入的行业较多,靠前的行业为银行、传媒、医药生物、化工、电子;融券净卖出的行业主要为休闲服务、纺织服装、计算机、有色金属及综合。

(四)IPO规模下降

上周IPO新股上市7家,募集资金规模45亿元,相较前一周158亿元有所下降。

(五)限售股解禁仍旧面临压力

上周市场解禁规模约614.27亿元,前一周、下一周市场的解禁压力规模分别为1666.64、1538.46亿元。展望11月-12月,仍旧面临着不小的解禁压力,解禁规模有显著上升。11-12月合计共有334家公司涉及解禁,解禁规模合计9681亿元。

(六)二级市场减持略有回落

本周二级市场净减持122.91亿元,前一周净减持211.02亿元。11月以来减仓压力最大的行业主要集中在医药生物、电子、有色金属、建筑材料、机械设备板块,其中有色金属和建材板块本月涨幅较大。

二、整体流动性:央行加大基础货币投放

由于上周发生多起信用债实质性违约事件,市场对流动性担忧加大,上周(11月9日-11月13日)央行合计投放5500亿元逆回购,到期2200亿元,整体净投放2300亿元,对市场资金面起到一定稳定作用。

三、整体资金价格:有所上升

整体市场价格方面,上周货币市场、国债市场和信用债市场利率小幅上行,人民币升值。其中货币市场短端利率上行,SHIBOR隔夜利率上行73BP,R001上行90BP,R007上行96BP,DR007上行38BP;国债市场中,一年期国债收益率上行6BP至2.85%,10年期国债收益率上行7BP至3.27%,期限利差变动不大;信用债市场中,5年期AAA企业债收益率上行12BP,信用利差上行6BP。汇率方面,上周美元兑人民币汇率下行0.11%至6.61,人民币升值。

风险提示:经济数据不及预期;政策推进不及预期;卫生事件扩散超预期

一、股市流动性有所改善

股市流动性方面,上周A股市场在北上资金和两融融资带动下,流动性有所改善。其中资金供给方面,上周北上资金延续净流入92亿元,融资净买入104亿元,新发股票及混合型基金305亿元;资金去向方面,上周限售股解禁614亿元,IPO融资48亿元,净减持123亿元。

(一)风险偏好回升,北上资金流入

上周(11/9-11/13)在疫苗研发的利好消息提振下,市场风险偏好显著回升。上周北上资金净买入92亿元,前一周(11/2-11/6)净买入214亿元,截至2020年11月13日,本月北上资金净流入306亿元。

从行业来看,上周周期板块获得北上资金流入较多。上周交通运输、电子、化工、机械设备行业净流入居前,北上资金分别净流入31.75、24.58、18.14、14.50亿元;食品饮料、非银金融、商业贸易、医药生物行业净流出居前,分别净流出11.77、8.22、7.31、6.58亿元。

具体到个股来看,上周上海机场、宁德时代、格力电器、上汽集团、广发证券净流入居前,分别获得净流入11.03、7.47、6.77、6.72、5.54亿元;上周陆港通持仓市值上升幅度最大的个股为上海机场、五粮液、恒立液压、爱尔眼科、杰瑞股份,分别上升35.26、18.02、12.88、12.07、11.54亿元。

(二)新发基金规模略降,股票投资比例上升

上周国内基金(股票+混合)新发行305亿元,较前一周448亿元规模略有下降。截至2020年11月13日本月新发基金12只,其中包括8只混合型基金、3只债券型基金和一只QDII基金。

基金的股票投资比例上升,风险偏好有所回升。据WIND数据,按净资产统计,截至11月13日本月超过70%的基金股票投资比例上升。

(三)两融融资增加

截至11月13日,融资买入额7397.98亿元,日均融资买入739.80亿元,较上月环比上升19.60亿元;融券卖出414.75亿元,日均融券卖出41.47亿元,较上月环比上升3.30亿元。两融交易占A股成交额9.28%,两融融资有所增加。

具体到行业来看,两融与北上资金偏好有所分化。本月融资净买入的行业较多,靠前的行业为银行、传媒、医药生物、化工、电子,分别为30.0、21.9、21.6、17.1、12.8亿元;融券净卖出的行业主要为休闲服务、纺织服装、计算机、有色金属及综合,分别为20.9、16.2、10.9、10.1、0.4亿元。

(四)IPO规模下降

上周IPO新股上市7家,募集资金规模45亿元,相较前一周158亿元有所下降。

(五)限售股仍面临解禁压力

上周市场解禁规模约614.27亿元,前一周、下一周市场的解禁压力规模分别为1666.64、1538.46亿元。展望11月-12月,仍旧面临着不小的解禁压力,解禁规模有显著上升。11-12月合计共有334家公司涉及解禁,解禁规模合计9681亿元。

从行业分布来看,电子、计算机、电气设备、医药生物、银行板块解禁压力最大,解禁市值分别为1274亿元、1252亿元、834亿元、824亿元、763亿元,今年以来涨跌幅分别为34.79%、13.81%、60.91%、41.93%、-5.90%。

(六)二级市场减持略有回落

本周二级市场净减持122.91亿元,前一周净减持211.02亿元。11月以来减仓压力最大的行业主要集中在医药生物、电子、有色金属、建筑材料、机械设备板块,其中有色金属和建材板块本月涨幅较大。

二、整体流动性:央行加大基础货币投放

由于上周发生多起信用债实质性违约事件,市场对流动性担忧加大,上周(11月9日-11月13日)央行合计投放5500亿元逆回购,到期2200亿元,整体净投放2300亿元,对市场资金面起到一定稳定作用。

三、整体资金价格:有所上升

整体市场价格方面,上周货币市场、国债市场和信用债市场利率小幅上行,人民币升值。其中货币市场短端利率上行,SHIBOR隔夜利率上行73BP,R001上行90BP,R007上行96BP,DR007上行38BP;国债市场中,一年期国债收益率上行6BP至2.85%,10年期国债收益率上行7BP至3.27%,期限利差变动不大;信用债市场中,5年期AAA企业债收益率上行12BP,信用利差上行6BP。汇率方面,上周美元兑人民币汇率下行0.11%至6.61,人民币升值。

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: